بازار نفت چشم دوخته به تصمیم فدرال رزرو

قریب به اکثر تحلیلگران بر این باورند که مقصر اصلی نفت شیل است. پیشرفت تکنولوژی باعث مقرون بهصرفه شدن حفاریهای عمیق شده و به دنبال آن تولید نفت شیل افزایش یافته است. این امر منجر به مازاد عرضه در بازار جهانی نفت شده که خود به خود باعث کاهش قیمت نفت میشود. اما علاوه بر بحث عرضه و تقاضا، مسائل مختلفی درجهان رخ میدهد که روی بازارهای جهانی ازجمله بازار نفت اثرگذار است. یکی از این مسائل که منجر به نوسان بسیار در بازارهای مالی جهان به ویژه بازار نفت خواهد شد، تصمیم این هفته فدرال رزرو امریکا مبنی بر افزایش نرخ بهره در ایالات متحده امریکاست. تمامی تحلیلگران بر این باورند که این تصمیم هرچه باشد، روی بهای نفت اثر خواهد گذاشت. علاوه بر آن اقتصاد چین در وضعیت بحرانی و پرنوسانی قرار گرفته است؛ براساس تحلیلهای سیکینگ آلفا، گروه تحلیل بازارهای مالی، تقاضای نفتخام چین یک عامل کلیدی درتعیین قیمت در آینده است و این تقاضا به میزان زیادی وابسته به وضعیت اقتصاد این کشور است.

به نقل از سیکینگ آلفا، قیمت نفتخام پس از رسیدن به پایینترین سطح خود در 6سال گذشته و با ادامه روندی نزولی در سه هفته اخیر؛ اکنون در وضعیتی خنثی به سر میبرد. در این میان اخبار مهم اما درهم آمیختهیی مشاهده میشود که میتواند به بازار نفت جهت بدهد. یکی از این خبرها این است که تولید نفتخام اوپک افزایش خواهد یافت. خبر دوم این است که تولید نفتخام ایالت متحده امریکا سقوط خواهد کرد و آخرین خبر این است که تقاضای نفتخام چین یک عامل کلیدی در تعیین قیمت در آینده است.

دریک هفته اخیر بازار نفت روزهای نسبتا آرام و بدون نوسانی را طی کرده است، از طرفی امید سرمایهگذاران به بازار نفت افزایش پیدا کرده است بهطوری که قیمت نفتخام برای تحویل در ماه اکتبر در محدوده 43.36 تا 46.41دلار در ازای هر بشکه در نوسان بود و بهطور میانگین به قیمت 45دلار در ازای هر بشکه معامله شد. این درحالی است که در ماه آگوست نفتخام برای تحویل در ماه سپتامبر 37.75دلار در ازای هر بشکه معامله شد.

17سپتامبر گزارش بازار آزاد فدرال رزرو امریکا درباره نرخ بهره ارائه خواهد شد. تحلیلگران بازار به افزایش نرخ بهره امید دارند و بر این باورند که این امر باعث بهبود تقاضا در بازار نفت میشود. به نظر میرسد فدرال رزرو برنامه افزایش 0.25واحد درصدی نرخ بهره را دارد، از طرفی آندره هیچت تحلیلگر حوزه نفت از سیکینگ آلفا اعتقاد دارد: «افزایش 0.25واحد درصدی در نرخ بهره توسط فدرال رزرو تنها یک ژست نمادین است، ولی میتواند فرصت خوبی را برای تاثیری جدی در بازار جهانی نفت داشته باشد.» دلیل این امر این است که وقتی نرخ بهره بالا میرود، قیمت کالاها از قبیل نفت نیز تمایل به افزایش نشان میدهند. به این ترتیب بازار نفت نیز میتواند تحت تاثیر افزایش نرخ بهره قرار بگیرد. آندره هیچت در ادامه میگوید: «اگر کمیته فدرال رزرو با افزایش نرخ بهره موافقت کند، قیمت نفت در ابتدا ممکن است تحت تاثیر شوک افزایش نرخ بهره در روند نزولی حرکت کند اما پس از مدتی کوتاه در مسیر صعودی قرار خواهد گرفت.» آندره هچت همچنین معتقد است: «آنچه در بازار نفت مشاهده میشود، ابهام در وضعیت عرضه و تقاضاست. درچنین وضعیتی حتی نوسان نرخ بهره بانک مرکزی امریکا نیز نمیتواند موجب افزایش شدید قیمت نفتخام شود.»

افزایش تولید نفت خام اوپک

براساس تازهترین گزارش ماهانه سازمان کشورهای صادرکننده نفتخام (اوپک) که روز دوشنبه منتشر شد، شاهد افزایش تولید اعضای اوپک بودیم. براساس این گزارش«تولید اوپک در ماه آگوست به 31میلیون و540هزار بشکه در روز رسیده است» از آنجا که قیمت نفت خام در سه هفته اخیر بیش از 8دلار کاهش پیدا کرده است، این کاهش موجب شده تا برخی اعضای اوپک که وابستگی به درآمدهای نفتی دارند اقدام به افزایش میزان تولید خود کنند. آنها قصد دارند از این طریق کسری بودجه خود را تامین کنند. از طرفی به نقل از سیکینگ آلفا تعدادی از تولیدکنندگان نفت درجهان برای حمایت از قیمت نفت، میزان تولیدات خود را کاهش دادهاند. از طرف دیگر با موافقت اکثر سناتورهای کنگره امریکا با برجام، زمینه برای لغو تحریمهای صنعت نفت ایران فراهم میشود. لغو تحریمها موجب میشود صادرات نفتی ایران بیش از پیش افزایش یابد که به نوبه خود میتواند موجب نوسان در قیمت نفت در آینده شود. براساس اطلاعات به دست آمده از سیکینگ آلفا «اگر تولید نفتخام ازسوی ایران افزایش پیدا کند و دیگر اعضای سازمان اوپک نیز میزان تولید خود را کاهش ندهند، سطح تولید این سازمان از 32میلیون بشکه در روز تجاوز خواهد کرد. با توجه به ساختار بازار نفت، این افزایش تولید اوپک در آینده نزدیک اتفاق خواهد افتاد.»

تولید ایالت متحده سقوط خواهد کرد

طبق آمار منتشرشده توسط بیکر هیوز تعداد دکلهای حفاری در ایالت متحده بهطور چشمگیری نسبت به سال گذشته کاهش یافته است و از 1600 دکل در سال2014 به 652 دکل در هفته گذشته رسیده است. کاهش تعداد دکلهای حفاری در نهایت به تولید پایین منجر خواهد شد. درحال حاضر طبق گزارش وزارت انرژی امریکا «میزان تولید نفتخام امریکا به سطح 9.14میلیون بشکه در روز رسیده است. تولید نفتخام ایالت متحده امریکا برای پنجمین هفته متوالی درحال کاهش است و پیشبینی میشود تا در سال2016 به زیر 9میلیون بشکه در روز برسد». زیرا با کاهش قیمت نفت، تولید نفت شیل امریکا غیراقتصادی میشود. کاهش تولید نفتخام امریکا خبر خوبی برای اعضای اوپک و روسیه است چراکه اوپک و روسیه ایالت متحده را مقصر اصلی در کاهش قیمت نفتخام میدانند.

رکود اقتصادی درچین بر تمام بازارهای جهان ازجمله بازار نفت تاثیر میگذارد زیرا چین بزرگترین مصرفکننده نفتخام است. چین همچنین صادرکننده عمده مشتقات نفتی به همسایگان خود است. درمقابل دولت چین برای نجات اقتصاد کشور خود از رکود، اقدام به کاهش ارزش پولی نرخ یوآن کرد تا صادرات را تقویت کند و از رکود خارج شود. اما کارشناسان همچنان از رشد اقتصادی پایین چین خبر میدهند. مازاد عرضه دربازار نفت و رکود بزرگترین مصرفکننده نفتخام دو عاملی است که دست به دست هم دادهاند تا قیمت نفتخام در روند کاهشی حرکت کند. به گزارش «تعادل» به نقل از آیافسی مارکت بیش از 10 بانک مهم در ماههای آگوست و سپتامبر چشمانداز خود را برای قیمتهای جهانی نفت را کاهش دادهاند.

میانگین قیمت کنونی نفت از ابتدای سال تاکنون اندکی پایینتر از 58دلار است. همچنین انتظار میرود که تا پایان سال جاری و ابتدای سال بعد کاهش بیشتری پیدا کند. در این میان آژانس بینالمللی انرژی (IEA) دیدگاه مثبت را حفظ کرده و هیچ محدوده قیمتی خاصی تعیین نکرده است. بانک سرمایهگذاری امریکایی گلدمن ساکس نیز برآورد خود را از قیمت نفت دبلیوتیآی (WTI) برای سال2015 از 52 دلار به 48.1دلار در ازای هر بشکه و برای سال2016 از 57دلار به 45دلار در هر بشکه کاهش داده است. این بانک همچنین تخمین قیمت نفت برنت را برای سال2015 از 58.2دلار به 53.7دلار در هر بشکه و برای سال2016 از 62دلار به 49.5دلار در هر بشکه کاهش داده است.

آژانس بینالمللی انرژی نیز در آخرین گزارش خود در این باره مینویسد «کاهش در تولید نفت ایالات متحده امریکا ممکن است در مجموع به 0.4میلیون بشکه در روز برسد درحالی که در سال2014 رشدی معادل 1.7میلیون بشکه در روز داشته است.» آژانس بینالمللی انرژی IEA انتظار دارد تقاضای جهانی در طی سال به دلیل قیمتهای پایین به 1.7میلیون بشکه در روز برسد که یک رکورد طی 5سال اخیر به شمار میرود. چنین روندهایی ممکن است منجر به قیمتهای بالاتر نفتخام شود.